이채원의 가치투자 : 가슴 뛰는 기업을 찾아서

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이채원의 가치투자 : 가슴 뛰는 기업을 찾아서 | 이채원,이상건 공저 | 이콘 | 2007년 01월

독서기간

2008.3.29.토요일(1일)

책을 선정하게 된 계기/동기

회사를 이직한 후 6개월 정도 지난 2008년 1월 쯤... 결국 교육이라는 것은 세상의 모든 것과 연관되어 있다고 생각이 들었다.

교육정책을 제안하는 것은 교육연구가들이고, 그 정책을 결정하는 것은 교육부장관 및 국회의원이며, 그들을 뽑는 것은 국민이다. 그 국민들은 자본주의 사회의 일원으로 살아간다.
자본주의 사회의 꽃인 기업을 이해하지 못하고 어찌 교육에 관련된 효과적인 Solution을 연구할 수 있을까?

또한, 한 기업의 가치를 평가할 수 있다는 것은 좁게는 인간 개개인의 가치를 평가할 수 있는 기반이 될 것이고, 나아가 한 조직의 가치를 평가하고 한 사회의 가치를 평가할 수 있는 기반이 될 것이다.

한국에서 가치투자의 대가라고 하는 이채원의 가치투자에 대한 생각을 엿보고, 가치투자를 통하여 민주주의 사회의 핵심을 이해하고, 나아가 가치투자를 통하여 나와 가족의 자산을 정직하게(!) 불려갈 것이고, 가치를 중요시 하는 회사에게 나의 자본을 투자하여, 그러한 기업들이 계속 발전할 수 있게 도와주고 싶다.

나아가 세계에서의 한국의 가치를 평가할 수 있는 능력을 갖고, 가치가 높아지는 교육시스템과 교육방법을 찾을 수 있는 시발점으로 삼도록 하자.

전체적인 줄거리

증권사에서 일하면서 경험한 실수, 좌절, 두려움을 지나 결국 가치투자로 발을 딛게 된 사연을 구구절절히 이야기 하고 있고, 가치투자의 원조 벤저민 그레이엄의 주옥같은 글과 설명, 그의 제자인 워렌 버핏의 이야기 등 세계적인 가치투자가들의 주옥같은 글을 설명하고 있다.
또한, 가치투자를 위해 필요한 지식들과 다양한 생각들을 기술하고 있다.
이 책을 통하여, 가치투자자가 지녀야 할 마음가짐과 향후 느끼게 될 욕심과 두려움에 대하여 설명하고, 한국에서 가치투자를 통하여 올바른 투자를 할 수 있는 토대를 마련하고자 하였다.

책을 읽고 깨달은 점, 본받을 점, 느낀 점, 결론

따뜻한 한 사람의 귀중한 조언을 얻은 것 같다. 

가장 중요한 것은 나의 실천이지만, 남을 속이지 않는 따뜻한 심성의 사람이 전해주는 깨달음을 얻을 수 있는 말 한마디도 아주 중요한 것이라 생각한다.

회사에 근무하면서 알게 된 아름답고, 착하신 교수님들... 

직급상 상사이지만 전혀 억압적이고 비인간적이지 않은 학부장님과 학과장님... 

나이가 많으시지만 윽박지르지 않고 많은 면에서 모범을 보여주시는 선배교수님들... 

나이가 어리지만 또래의 사람들보다 성숙하고 프로같은 모습을 보여주고 계시는 후배교수님들... 나는 참 복도 많은 사람이다. 감사합니다.^^

이 책을 읽고 가치투자에 관하여 조금이나마 개념을 잡을 수 있었던 것 같다.
책을 읽고 보니, 내게 당장 필요한 것이 기업의 재무재표를 보고 그 기업의 가치를 평가하는 것이다. 아직도 인터넷을 보고, 누가 이게 좋다더라 하면 괜히 끌려간다.

결국, 판단과 선택은 내가 하는 것이다. 만일, 내가 잘못된 판단과 선택을 하게 되면 그렇게 된 이유를 찾고 보완하면 끝이다. 내 삶의 주인은 나고, 내 운명의 선장은 바로 나다.

"차트를 버리고 가치를 택하라" 라는 책을 통하여 재무재표 보는 법을 배울 것이고, http://www.itooza.com 에서 교육하는 "스타키안의 황금주식 발굴법" http://www.itooza.com/lecture/serial22_index.php 교육을 받으려 한다.
올바른 주식투자방법이 가능하고, 그것을 통하여 나의 자산을 불려나갈 수 있다는 것을 증명해보자!

기억에 남는 문장

9, '벌려고 하면 잃을 것이오, 잃지 않으려고 하면 벌 것이다.

9, 규칙 제1조 : 돈을 잃지 말라. 규칙 제2조 : 규칙 제1조를 잊지 말라. - 가치투자의 원조 벤저민 그레이엄 

10, 가치투자를 믿는 사람들은 '돈을 잃는 게 죽도록 싫은 사람' 이다.

14, 가치투자란 한마디로 '헐값에 사서 제값에 파는 투자 방법' 이다.

33, 투자 행위란 철저한 분석에 바탕을 두고 투자 원금의 안정성과 적당한 수익성이 보장되는 것을 말하며, 이런 모든 조건들을 충족시키지 못하는 모든 행위는 투기라고 말할 수 있다. -벤저민 그레이엄-

53, 가치투자는 한마디로 헐값에 사서 제값을 받고 파는 것이다. 핵심은 싸게 사는 것이다. 주가가 싸지려면 인기를 잃고 버려져야 한다. 주가는 시대와 환경에 따라 그 인기가 달라진다. 그 인기에서 소외되어야 비로소 가치투자자들은 관심을 갖는다. 어찌 보면 시장의 흐름에 역행할 수 있는 힘이 요구되는 투자 방법이 가치투자인지도 모른다. 이런 의미에서 가치투자자는 역발상 투자자(contrarian)이다.

55, 오를 주식보다 더 이상 하락할 수 없는 주식을 사라.

83, 가치 평가의 3대 요소 - 자산가치, 수익가치, 성장가치

98, 가치투자자에게 리스크란 주가가 하락하는 것이 아니라 기업 분석에 착오가 있거나, 기업의 가치가 훼손되는 것이다.

108, 최악의 마진에 투자하다 - 나는 주식을 고를 때 좋아질 가능성보다는 더 이상 나빠지지 않을 가능성에 승부를 건다.

119, 피터 린치, "절망적이고 불투명한 것들로 가득 찬 산업을 고르라"

120, 주식을 사야 할 때는 비관론이 극에 달했을 때이다.

122, 반복적인 경험을 통해 얻은 결론 중의 하나는 어떤 산업의 환경이 더욱더 악화되고 있다는 의견이 지배적일 때까지 기다렸다가 그 산업 내에서 가장 선도적인 기업의 주식을 매입하면 성공한다는 것이다.

198, 10년 동안 소유할 의사가 없는 대상은 10분 동안도 소유하지 말라. -워렌버핏-

268, 투기를 하기 위해서는 세가지 원칙을 지켜야 한다.
    - 첫째, 투기를 하려면 없어도 될 절대 여유자금을 가지고 하라.
    - 둘째, 두 눈을 똑바로 뜨고 정신 바짝 차려 하자.

    - 셋째, 본업에 지장을 줄 정도까지 너무 빠지지 마라.

287, 본인에게 가장 잘 맞는 투자 방법, 그것이야 말로 완벽한 투자 기법인 것이다.

  

이 책을 계기로 찾아보고 싶어진 책 또는 영화

책 : 차트를 버리고 가치를 택하라
    - 재무재표를 이해한 후 이채원의 가치투자를 다시 한 번 읽어보자. --> 특히 종목선택의 비밀 부분

책 : (벤자민 그래함의) 현명한 투자자, 벤자민 그래함 저/김철,정찬윤 공역 | 밸류리서치 | 1995년 11월, http://www.yes24.com/Goods/FTGoodsView.aspx?goodsNo=25171&CategoryNumber=001 현재 절판 T-T
책 : 전설로 떠나는 월가의 영웅
교육 : 스타키안의 황금주식 발굴법, http://www.itooza.com/lecture/serial22_index.php
교육 : 가격을 보지 말고 가치에 투자하라. - http://www.itooza.com/lecture/serial21_index.php

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